Bruce
2020-07-21 08:39請(qǐng)問老師indifferent curve 是怎么建立的，我有點(diǎn)忘記了，謝謝
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-07-21 16:52
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同學(xué)你好，是根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好確定的
在市場(chǎng)上，每個(gè)投資者都可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇合適自己的投資組合，這些組合構(gòu)成了一條曲線，我們將這些曲線稱為無差異曲線（indifferent curve）。如上圖所示，在這條曲線上，投資者獲得效用都是一樣的。即無差異曲線上的任意一點(diǎn)所構(gòu)成的收益——風(fēng)險(xiǎn)組合回報(bào)給投資者的滿足程度是一樣的。無差異曲線越靠近左上方，帶給投資者的效用和滿足感也越高，比如無差異曲線I_3在相同風(fēng)險(xiǎn)σ下帶來的效用大于I_2。
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追問
感謝老師解答，還有個(gè)疑問就是I1， I2， I3是不同投資者的無差異曲線對(duì)嗎？還是同一個(gè)投資者的不同情況下的無差異曲線呢？如果是同一個(gè)投資者，那么他正常應(yīng)該選擇I3，是嗎？再次感謝
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追答
無差異曲線是對(duì)一個(gè)特定的投資者而言，根據(jù)他對(duì)期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度，按照期望收益率對(duì)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)囊螅玫揭粭l曲線。此線上的無差異表現(xiàn)在對(duì)不同組合對(duì)于這個(gè)投資者來說都是具有同等吸引力的。
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