徐同學(xué)
2020-07-21 22:162014年的第二個Case的第二題，可不可以short一個執(zhí)行價格更高的put option，結(jié)合原來的put option，形成一個bull put spread
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1個回答
Chris Lan助教
2020-07-22 09:59
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同學(xué)你好
衍生的2014年B題目是一個swap的題。并沒有put option的問題。
根據(jù)你的表述如果這個人持有標(biāo)的資產(chǎn)那就不能形成bull put spread。因為bull put spread是沒有標(biāo)的資產(chǎn)的。只有兩個put option構(gòu)成。
如果持有標(biāo)的資產(chǎn)就變成put spread了。
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追問
老師，你好，我問的這道題目不是衍生的，而是個人IPS的
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追答
同學(xué)你好
你的這個邏輯是錯的，他是擔(dān)心過于集中的頭寸下跌，所以他不應(yīng)該做一個牛市價差策略。要做也要做bear put spread。
但是這個人持有期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)，所以他是無法構(gòu)建bear put spread的，因為這個策略只有兩個期權(quán)構(gòu)成，沒有標(biāo)的資產(chǎn)。
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