鄧同學(xué)
2020-07-22 17:06老師好,課后題。對(duì)這個(gè)題目的后半部分2年BB債券和5年BB債券的部分不明白,美國(guó)的利率下降,期限價(jià)差5年的比2年的從90收窄到50,在利率下降的情況下收窄,不表示了降息么,降息代表了經(jīng)濟(jì)向下,BB級(jí)別的債券相當(dāng)于垃圾級(jí),為了安全起見(jiàn),不是應(yīng)該買(mǎi)多些短期的嗎?——5年期的債券價(jià)格上升當(dāng)然大于2年期的,但是不安全啊。
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-07-22 18:29
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同學(xué)你好
P同學(xué)預(yù)期美國(guó)的利率會(huì)下降,他預(yù)期5年期BB級(jí)債券和2年期BB級(jí)債券的spread將從90個(gè)BP收窄到50個(gè)BP,這說(shuō)明美國(guó)的5年期BB級(jí)債券的價(jià)格將上升更多,所以應(yīng)該多配置美國(guó)債,而且是多配置美國(guó)的5年期BB級(jí)債券。
題干給了定量的spread,我們就要在定量的角度來(lái)考慮。只要2年債券和5年債券評(píng)級(jí)沒(méi)發(fā)生變化,他們違約的概率是一樣的。
