鄧同學(xué)
2020-07-22 17:06老師好,課后題。對這個題目的后半部分2年BB債券和5年BB債券的部分不明白,美國的利率下降,期限價差5年的比2年的從90收窄到50,在利率下降的情況下收窄,不表示了降息么,降息代表了經(jīng)濟向下,BB級別的債券相當(dāng)于垃圾級,為了安全起見,不是應(yīng)該買多些短期的嗎?——5年期的債券價格上升當(dāng)然大于2年期的,但是不安全啊。
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1個回答
Chris Lan助教
2020-07-22 18:29
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同學(xué)你好
P同學(xué)預(yù)期美國的利率會下降,他預(yù)期5年期BB級債券和2年期BB級債券的spread將從90個BP收窄到50個BP,這說明美國的5年期BB級債券的價格將上升更多,所以應(yīng)該多配置美國債,而且是多配置美國的5年期BB級債券。
題干給了定量的spread,我們就要在定量的角度來考慮。只要2年債券和5年債券評級沒發(fā)生變化,他們違約的概率是一樣的。
