楊同學(xué)
2020-07-23 16:54老師請問一下，1. Broker投T-bill獲得的收益，雖然在給short seller的時候會扣掉，但只是代收會還給security lender是吧。就是獲得T-bill的利息收益，算是broker幫lender賺的，算是一項類似于服務(wù)，但是broke除了傭金不會拿到其他錢。是這個意思嗎？ 2. 這個Broker到short seller之間寫的pay interest減去服務(wù)費和投資T-bill的利息，這里這個pay interest指的是當(dāng)初short seller把股票賣了的cash吧。感覺這個interest用的很迷，我以為是利息。。。
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1個回答
Vicky助教
2020-07-23 18:01
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同學(xué)你好，
1. Broker投T-bill獲得的收益，雖然在給short seller的時候會扣掉，但只是代收會還給security lender是吧。就是獲得T-bill的利息收益，算是broker幫lender賺的，算是一項類似于服務(wù)，但是broke除了傭金不會拿到其他錢。是這個意思嗎？
這部分收益broker會扣除兩部分后還給賣空者，一部分是服務(wù)費，一部分是按照賣空回扣率要給lender的錢，broker是代收。broke拿到的就是服務(wù)費，但是有可能broker和lender是一個人，那么就是可以獲得服務(wù)費+利息。
2. 這個Broker到short seller之間寫的pay interest減去服務(wù)費和投資T-bill的利息，這里這個pay interest指的是當(dāng)初short seller把股票賣了的cash吧。感覺這個interest用的很迷，我以為是利息。。。
如之前所說，pay interest是投資收益中broker會扣除兩部分后還給賣空者的利息。
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追問
1. 就是說投資產(chǎn)生的interest分為三部分：給seller的（就是short rebate rate），給lender的（Broker先扣除了存著），還有commission，是這樣嗎？
2. 還有一點不懂就是broker怎么能只給seller這點interest呢，本金也得給啊，不然seller怎么把股票買回來給lender呀 -
追問
1. 那broker投的這個T-bill的收益，既要支付commission還要支付lender的利息....這夠嗎？通常來說short rebate rate是正數(shù)。
2. 這筆錢從根本上來說是lender的，那產(chǎn)生的收益按理說應(yīng)該都是lender的，是不是short rebate rate規(guī)定了必須把這部分收益分一部分給seller，因為seller畢竟承擔(dān)了風(fēng)險。 -
追問
最后還有一個問題就是，seller不能單單只給broker賣股票的錢吧，還得有一部分margin吧。那broker投資產(chǎn)生的收益應(yīng)該就是賣股票的cash+margin共同產(chǎn)生的。之后broker還給seller的就是cash+margin-commission-給lender的利息。這么理解可以嗎
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追答
1. 就是說投資產(chǎn)生的interest分為三部分：給seller的（就是short rebate rate），給lender的（Broker先扣除了存著），還有commission，是這樣嗎？
是的
2. 還有一點不懂就是broker怎么能只給seller這點interest呢，本金也得給啊，不然seller怎么把股票買回來給lender呀
你所說的本金是指的賣空者賣掉股票后的錢，這部分錢在賣空者歸還股票之后自然是屬于賣空者的，他只是抵押在broker處，所以不存在pay。 -
追答
1. 那broker投的這個T-bill的收益，既要支付commission還要支付lender的利息....這夠嗎？通常來說short rebate rate是正數(shù)。
這部分利息是按照short rebate rate歸還的，如果歸還的利息不夠覆蓋服務(wù)費，就從本金里扣。
2. 這筆錢從根本上來說是lender的，那產(chǎn)生的收益按理說應(yīng)該都是lender的，是不是short rebate rate規(guī)定了必須把這部分收益分一部分給seller，因為seller畢竟承擔(dān)了風(fēng)險。
股票是屬于lender的，但是賣掉股票的錢是屬于shorter的，short rebate rate就是說把產(chǎn)生的利息按照一定的比例歸還給short seller呀。lender和short seller分成。但是如果股票很難接到，那個short rebate rate很低甚至為負(fù)。 -
追答
最后還有一個問題就是，seller不能單單只給broker賣股票的錢吧，還得有一部分margin吧。那broker投資產(chǎn)生的收益應(yīng)該就是賣股票的cash+margin共同產(chǎn)生的。之后broker還給seller的就是cash+margin-commission-給lender的利息。這么理解可以嗎
對的
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