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2020-07-24 10:55疑問(wèn)一，上圖的效用曲線(xiàn)在縱軸都相交于一點(diǎn)，下圖的如果延伸到縱軸是不相交到一個(gè)點(diǎn)的，為什么會(huì)有這種區(qū)別？ 疑問(wèn)二，老師在視頻講到，對(duì)于同一個(gè)人而言，最喜歡下圖最高的那條線(xiàn)，因?yàn)橥瑯拥娘L(fēng)險(xiǎn)收益最高，但是對(duì)于一個(gè)人而言，他自己的風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)是恒定的，即A是確定的，自己怎么會(huì)出現(xiàn)三條效用曲線(xiàn)？ 疑問(wèn)三，馬可維次理論中客觀世界和主觀世界的切點(diǎn)，我理解不了是怎么得到的，一個(gè)人的效用曲線(xiàn)就一條，萬(wàn)一不和有效前沿相切，不就沒(méi)有切點(diǎn)了嗎
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1個(gè)回答
Irene助教
2020-07-24 14:07
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同學(xué)你好
疑問(wèn)一，上圖的效用曲線(xiàn)在縱軸都相交于一點(diǎn)，下圖的如果延伸到縱軸是不相交到一個(gè)點(diǎn)的，為什么會(huì)有這種區(qū)別？
上圖是不同投資者的效用相同的無(wú)差異曲線(xiàn)。因?yàn)樾в镁褪菬o(wú)差異曲線(xiàn)與Y軸的交點(diǎn)。所以可以匯聚在同一點(diǎn)。
下圖是同一個(gè)投資者，不同效用的無(wú)差異曲線(xiàn)。同一投資者的無(wú)差異曲線(xiàn)是不能相交的。原因如下圖。
假設(shè)AB兩條無(wú)差異曲線(xiàn)相交。
因?yàn)?2兩個(gè)點(diǎn)在同一條無(wú)差異曲線(xiàn)A上，所以U1=U2.
又因?yàn)?3兩個(gè)點(diǎn)在同一條無(wú)差異曲線(xiàn)Ｂ上，所以Ｕ１＝Ｕ３。此時(shí)必然可以得出，U2＝U３.
但是事實(shí)是，2，3兩個(gè)點(diǎn)實(shí)在不同的無(wú)差異曲線(xiàn)上，效用U應(yīng)該是不同的。
所以與事實(shí)產(chǎn)生了矛盾，因此，同一個(gè)投資者的無(wú)差異曲線(xiàn)是不能相交的。
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追答
疑問(wèn)二：
無(wú)差異曲線(xiàn)的方程：E(R)=1/2*A*σ^2+U，描述的是E（R）(作為Y)和σ（作為X）之間的關(guān)系，此時(shí)對(duì)于一條無(wú)差異曲線(xiàn)來(lái)說(shuō)A和U都是恒定的。雖然對(duì)于同一個(gè)投資者來(lái)說(shuō)A是恒定的，但是U作為無(wú)差異曲線(xiàn)的截距是可以變化的，不同的U，可以畫(huà)出不同的平行的無(wú)差異曲線(xiàn)。所以對(duì)于同一個(gè)投資者來(lái)說(shuō)，有無(wú)數(shù)條無(wú)差異曲線(xiàn)。無(wú)差異曲線(xiàn)越高，U越高，所以越好。 -
追答
疑問(wèn)三：
因?yàn)橐粋€(gè)投資者可以通過(guò)變化截距U，得到無(wú)數(shù)條平行的無(wú)差異曲線(xiàn)。所以不斷向上平移無(wú)差異曲線(xiàn)，總有一條會(huì)跟有效前沿相切的。
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