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2018-03-01 17:19if individual securities are affected by an assumption or forecast that persists through multiple rebalancing periods, then breadth will be lower, reducing the information ratio and thus the expected active return. 老師您請(qǐng)解釋這是為什么？
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1個(gè)回答
金程教育顧老師助教
2018-03-02 10:14
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學(xué)員你好，根據(jù)fundamental law，IR和active return都與BR正相關(guān)，
BR是獨(dú)立決策次數(shù)，通常用組合中不同的資產(chǎn)種類(lèi)的數(shù)目代替，但是這是不精確的
如果這些不同的資產(chǎn)之間是存在正相關(guān)的，那BR就會(huì)降低
前面這句話就說(shuō)明了這一點(diǎn)，各個(gè)期間都受同一個(gè)假設(shè)或預(yù)測(cè)影響，說(shuō)明它們之間是存在正相關(guān)性的，所以BR會(huì)降低，BR降低，IR和active return相應(yīng)降低。
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追問(wèn)
an assumption or forecast that persists through multiple rebalancing periods 這句話就是指相關(guān)性?
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追答
受同一個(gè)假設(shè)或預(yù)期影響，比如同一個(gè)行業(yè)的公司，行業(yè)好里面的公司差不多都好，行業(yè)差里面的公司差不多都差，所以這個(gè)行業(yè)里的公司就不會(huì)是independent的，而是存在相關(guān)關(guān)系的
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追問(wèn)
您說(shuō)的這句話我理解了; 但是和上一句我問(wèn)的英文相關(guān)嗎? 好像你這句英文不是您的意思呀
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追答
an assumption or forecast that persists through multiple rebalancing periods的意思是在多期中都受同一個(gè)假設(shè)或預(yù)期影響，舉的例子就是同一個(gè)行業(yè)的公司，在多期中都受這個(gè)行業(yè)的共性的影響
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