金同學
2020-07-24 16:43按照周老師講的，事后證明B是最有效的措施。因為央行給了流動性支持，但銀行把流動性囤積起來了。請老師給講講
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2020-07-24 18:23
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同學你好，請問你哪里不懂呢。
市場流動性需要從兩個維度加以考察。一是流動性的充裕度，即在正常情境下市場資金面的松緊程度。二是流動性的強韌度，即在市場恐慌中流動性以何種速率走向枯竭。這兩個維度的動態(tài)平衡對于金融穩(wěn)定具有重大意義。
危機前夕，雷曼以客戶資產為抵押，向市場提供大量融資。此舉擴大了市場流動性的充裕度，但嚴重削弱了流動性的強韌度。當市場恐慌來襲時，客戶紛紛擠兌而證券資產難以有效變現，導致雷曼無法進行清算，被迫走向破產。因此，2008年真正擊倒雷曼、貝爾斯登、美林等大型金融機構的，并非償債能力不足，而是流動性失衡。此時進行流動性支持，雖然可以一定程度上短期緩解資產不足的現狀，但長期來看，央行也不可能無限制的印錢提供流動性。
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