1個(gè)回答
金程教育吳老師助教
2018-03-02 09:33
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vega根據(jù)定義理解，如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)越大，它越有可能獲得零回報(bào)，期權(quán)價(jià)值越低，所以vega<0。
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1.為什么波動(dòng)越大期權(quán)價(jià)值越低？
2.這道題上也沒有顯示波動(dòng)越大這個(gè)意思？
3.那么cash or nothing的gamma是怎樣的情況？謝謝 -
追答
1.考慮cash or nothing的性質(zhì)，波動(dòng)大一點(diǎn)，的確，我有更大的可能性獲取那么大一點(diǎn)的收益，同樣，我也有更大的可能性獲取0收益，所以期權(quán)價(jià)值降低。2.vega表示標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響，這里是異向變動(dòng)關(guān)系，所以＜0。3.如圖 數(shù)量金融版本的解釋
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1.long call option的vega不是正的嗎？怎么會(huì)是波動(dòng)大反而vega是負(fù)數(shù)呢？2.為什么cash or nothing可以看成兩個(gè)call option的組合？3.你畫的圖最后一句話是什么字母越大，越容易向nothing變化？4.為什么這里是異向變動(dòng)關(guān)系？
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gamma這部分也沒理解，為什么s>k2>k1時(shí)gamma2>gamma1,相反也沒看懂
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問題1：σ是價(jià)格波動(dòng)率，如果價(jià)格波動(dòng)過大，價(jià)格上升的話，和正常期權(quán)一樣，價(jià)格下降的話，期權(quán)價(jià)值直接變?yōu)?，nothing，所以期權(quán)價(jià)格波動(dòng)過大的話，多獲得那么一點(diǎn)點(diǎn)的收益，確有更大可能收獲nothing，價(jià)格波動(dòng)越大，期權(quán)價(jià)值降低。有關(guān)問題2提醒一點(diǎn)，當(dāng)S=K的時(shí)候，at-the-money的時(shí)候，gamma絕對(duì)值最高
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