陳同學
2020-07-28 17:57講到理論上股票回報率符合正態(tài)分布而實際符合高峰分布時，提到如果使用正態(tài)分布的標準差來衡量股票回報對應的風險，會低估肥尾帶來的風險。但是兩者比較的前提不是應該二者的標準差是相同的嗎？既然如此，又怎么能說低估了呢？
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1個回答
Evian, CFA助教
2020-07-28 18:55
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伙伴晚上好，感謝您的耐心等待~
你說的對，確實有一個前提條件，所要研究的分布與正態(tài)分布的方差相同，即正態(tài)分布和高峰肥尾分布兩組數(shù)據(jù)通過方差衡量出的離散程度相同。
在研究的是用不是整體分析的，整體是方差相同，但區(qū)別了“距離均值較遠”和“均值周圍”這兩個部分后，部分分析分布，方差是不同的，對應風險也是不同的。
若所要研究的分布為高峰，說明這組數(shù)據(jù)在靠近均值的部分數(shù)據(jù)多，分布比較集中。為了保證總體的離散程度相同，則在遠離均值的地方分布必須比較松散，即極值出現(xiàn)的可能性比較高，所以會出現(xiàn)“肥尾”的現(xiàn)象。
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