itsangelll
2020-07-28 18:32請(qǐng)問(wèn)為什么hurdlerate 要用610*4%，是因?yàn)?40超過(guò)了benchmark嗎？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2020-07-28 18:56
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伙伴晚上好，感謝您的耐心等待~
high water mark 指的是 highest value reported，過(guò)往業(yè)績(jī)報(bào)告的最高值。610mil表示這個(gè)HF之前的業(yè)績(jī)達(dá)到過(guò)這個(gè)值，只不過(guò)之后下降了，今年從583.1 mil漲到642mil，其中583.1mil 至610mil這一部分的增長(zhǎng)，是不應(yīng)該給Manager激勵(lì)費(fèi)用IF的。
是的610mil是之前時(shí)間點(diǎn)出現(xiàn)過(guò)的。
Hurdle rate指的是一個(gè)“最小要求回報(bào)率”，只有達(dá)到這個(gè)值，Manager才有“臉”申請(qǐng)IF，之前610mil以下的這一部分業(yè)績(jī)已經(jīng)申請(qǐng)過(guò)激勵(lì)費(fèi)，所以現(xiàn)在不能按照583.1mil來(lái)，需要按照610mil。
例如現(xiàn)在t=0,AUM=100mil，t=1,AUM=610mil，t=2,AUM =583.1mil,t=3,AUM =642mil
t=1，IF按照610mil-100mil(1+4%)計(jì)算IF，t=2時(shí)無(wú)IF，t=3時(shí)，IF按照642-610(1+4%)計(jì)算。
這樣避免重復(fù)計(jì)算IF
感謝正在努力的您來(lái)提問(wèn)，您可以參考我的解析進(jìn)行理解，如有疑問(wèn)可追問(wèn)~
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