姓同學(xué)
2020-07-29 21:44老師，這一題比如146天的收益率4.61%，換算成年化收益率是4.61*365/146，我是這么理解的，但是答案是1.0461的365/146的平方-1，怎么理解呢？
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1個回答
Irene助教
2020-07-30 16:05
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同學(xué)你好
你說的這種乘除的方式年化是屬于單利年化，但是在組合中為了確保計算的精確度一般用復(fù)利年化。也就是用指數(shù)形式利滾利計息的方式。
本題問年化收益率最高的ETF是哪一個？
復(fù)利形式下的年化收益率，就是數(shù)量中學(xué)過的EAR=（1+r/m）^m-1其中r/m就是期間利率，也就是表格中的return since inception。
而m代表一年中的計息次數(shù)，或者是期間的個數(shù)。以ETF1為例。整個期間是146天，一年總共365天，所以m=365/146. 帶入公式，就可以計算出EAR也就是年化收益率的最終數(shù)值。
ETF1: (1+4.61%)^(365/146)=11.93%，一年有356天
ETF2: (1+1.1%)^(52/5)=12.05%，一年有52周
ETF3: (1+14.35%)^(12/15)=11.32%，一年有12月
同理，分別計算出ETF2和3的EAR，可知ETF2的年化收益率是最高的。
所以本題選擇B。
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