慌同學(xué)
2020-07-30 05:49什么是basis risk
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2020-07-30 17:35
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同學(xué)你好，這個在期貨的對沖那里會詳細(xì)講解的。
在這些完美的實例中，對沖可以確定將來買入資產(chǎn)的準(zhǔn)確時間，也可以用期貨合約來消除幾乎所有的在相應(yīng)時間由于資產(chǎn)價格變動而帶來的風(fēng)險。在實踐中，對沖常常沒有那么容易，部分原因如下：
1.需要對沖價格風(fēng)險的資產(chǎn)與期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)可能并不完全一致
2.對沖者可能并不確定資產(chǎn)買入及賣出的時間
3.對沖者可能需要在期貨到期日之間將期貨進行平倉
這些問題就帶來了所謂的基差風(fēng)險（basis risk）。
在對沖的意義下，基差（basis）的定義為：
基差=被對沖資產(chǎn)的即期價格-用于對沖的期貨合約的價格
如果被對沖的資產(chǎn)與期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)等同，在期貨到期時，基差為0。
在到期日之前，基差或者為正或者為負(fù)。
隨著時間的流逝，即期價格變化與某個特定月份的期貨價格并不一定相同，因此導(dǎo)致基差的變化。
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