寧同學(xué)
2020-07-30 10:12我聽不懂這兩個等式是怎么來的。
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2020-07-30 18:28
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同學(xué)你好，
首先這是兩個債券，使用即期利率進行折現(xiàn)。
也就是說債券的折現(xiàn)公式中，分母不是YTM，而是即期利率z1，z2，z3，z4.。。。。
其次：折現(xiàn)因子（discount factor），表示未來的1塊錢今天值多少錢。表達式為d(t)，比如d(0.5)=0.97557，表示0.5年后的1塊錢今天值0.97557元，
(1+z(t)/2 )^（2t）=1/(d(t))
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