Vrrr
2020-07-30 10:13老師，像分別解釋一下書上的第五題和這個第二題
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Adam助教
2020-07-30 18:45
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
風(fēng)險/回報的權(quán)衡對于不太復(fù)雜的資產(chǎn)來說更容易操作。
單只股票遠(yuǎn)沒有私募股權(quán)投資復(fù)雜。A是對的。、
風(fēng)險管理中的利益沖突最好通過監(jiān)管(如定期獨(dú)立內(nèi)部審計(jì))來緩解。因?yàn)檫@些沖突通常會因包含股票薪酬所引發(fā)的沖突，因?yàn)轱L(fēng)險經(jīng)理可能會忽略某些風(fēng)險以追求個人短期財務(wù)收益。D是對的，B不對
風(fēng)險經(jīng)理應(yīng)始終考慮粒度因素，以更好地理解什么會影響風(fēng)險/回報權(quán)衡。（所謂粒度，簡單來說就是分散化）。C對
A進(jìn)行對沖（風(fēng)險管理）是可以降低風(fēng)險發(fā)生的概率的。
B就是字面的意思，
C讓管理者持有部分股權(quán)或者說采用股權(quán)激勵計(jì)劃，是可以增加管理效果增加股東利益的，這個題目D選項(xiàng)錯在了移除一切高風(fēng)險的項(xiàng)目，這違背了風(fēng)險管理的初衷，風(fēng)險管理不是為了完全消除風(fēng)險，什么業(yè)務(wù)都不做，而是承擔(dān)既定的風(fēng)險并且實(shí)行管理，從而使得企業(yè)的價值達(dá)到最大
-
追問
老師，所以我們對stock-based compensation 是持什么態(tài)度呢？ 為什么不能很好緩解風(fēng)險管理沖突，又要設(shè)立去激勵manager承擔(dān)合適的風(fēng)險呢？
-
追答
如果基于stock-based compensation去設(shè)立激勵機(jī)制。
那么stock表現(xiàn)越好，股價越高，管理層拿到的薪酬就會越多。這就會刺激他們忽視風(fēng)險，只追求效益。
而一個良好的薪酬激勵機(jī)制，要能夠使得管理層注重風(fēng)險的同時，提升公司價值。
0
0
1
1
