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2018-03-02 16:45問題的表格信息如圖 Q. The performance attribution in Exhibit 1 most likely shows that: A. Fund 1 added value through asset allocation, and Fund 2 added value through security selection. B. Fund 1 added value through security selection and asset allocation. C. Fund 2 underperformed through asset allocation. 老師請解釋下這個C為什么錯? 他是什么意思呢 C is incorrect because although Balanced Fund 1 did add value through security selection, Balanced Fund 2 underperformed both the equity and bond benchmarks. 謝謝
所屬：CFA Level II > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
金程教育顧老師助教
2018-03-05 10:11
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學(xué)員你好，業(yè)績歸因是有兩個因素，
一個是對大類資產(chǎn)權(quán)重的配置和基準不同，即這里說的asset allocation，
還有一個是大類資產(chǎn)中資產(chǎn)選擇和基準不同，即這里說的security selection
可以發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)und2無論equity還是bond，都比基準要低，而它比benchmark更多地配置了equity
所以從security selection的角度，這個基金是做的很差的，因為他選擇的equity和bond都比benchmark差
但是從asset allocation的角度，這個基金是outperform的，因為它更多地配置了收益更高的equity資產(chǎn)。
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追問
老師您的最后一句話"但是從asset allocation的角度，這個基金是outperform的，因為它更多地配置了收益更高的equity資產(chǎn)。" 中的"更多地配置了收益更高的equity資產(chǎn)", 是指和什么相比更多?
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追問
這個問題老師您不要遺漏了，回答一下，謝謝。
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追答
和benchmark比更多，benchmark在equity上配置了50%，fund2配置了55%
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