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2020-07-31 21:23credit spread可以理解國債與公司債的利率差價嗎
所屬:FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2020-08-03 09:25
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同學(xué)你好,
credit spread信用利差指的是一個公司債的收益率和一個對應(yīng)期限的國債產(chǎn)品的收益率之間的差額,
因?yàn)槿藗冋J(rèn)為,收益率的差異主要是由公司債券的信用風(fēng)險敞口造成的,所以才這樣命名。
然而,這是一種誤導(dǎo),因?yàn)槠髽I(yè)債券的風(fēng)險狀況與美國國債在其它方面有所不同:如公司債券的流動性較差,而且債券大都是含權(quán)的;增加這個債券的流動性會導(dǎo)致利差減小。再嵌入看跌期權(quán):putable bond:這對投資者是形成保護(hù)的。所以收益率相對低一些。也就是利差小。因此BD錯誤
