gaoyang
2020-08-01 20:06老師，我問(wèn)一下，這里PE封閉式要求annualized SI IRR，房地產(chǎn)封閉式要求SI IRR，兩者有一個(gè)annualized的區(qū)別。兩個(gè)不是一回事吧？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-08-03 10:00
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同學(xué)你好
PE不分封閉式或是開(kāi)放式的，只有一種，展示時(shí)要求Gross-of-fees and net-of-fees SI-IRR，這個(gè)SI-IRR是自成立之初開(kāi)始計(jì)算的IRR。關(guān)于PE的要求，他的IRR也是年化的，只是要求使用季度現(xiàn)金流進(jìn)行計(jì)算，相關(guān)的原文如下。
In addition to time-weighted rates of return, firms must calculate annualized since inception internal rates of return (SI-IRR) using quarterly cash flows at a minimum (I.6.A.17–18). We will encounter SI-IRR again in connection with the private equity provisions, where it is also a required element.
而房地產(chǎn)的封閉式要求每年估值，并且要求Net-of-fees SI-IRR，另外他要求使用每天的現(xiàn)金流去計(jì)算年化的SI-IRR，即annualized SI-IRR must be calculated using daily cash flows。
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