蛋同學
2020-08-03 12:3732’45” ①不是很明白在8/12和9/12為什么分別要加上和減去累計利潤？？ ②題中說that month0.1%的利率指的是8/12到9/12這樣子的一個月嗎？ ③老師口中的sell和buy是指在房地產(chǎn)抵押貸款時候用房產(chǎn)證去貸款，sell指抵押貸款，buy指結束貸款贖貨房產(chǎn)證嗎？
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1個回答
Adam助教
2020-08-03 20:00
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同學你好，
1.是因為我們假定是的每月發(fā)生利息支付。你可以理解為當月月底（下月月初）發(fā)生利息支付。
這個就和我們做債券交易是一樣的，在非coupon支付日，交易價格要考慮應計利息的（8月12號的價格要來考慮8月前12天的時間，9月12號也是一樣的道理）。
2.對的
3.不是的，嚴謹?shù)恼f：美元滾動是一個類似回購的交易。只是說它的標的資產(chǎn)是抵押貸款資產(chǎn)池，而且它運用的交易的合約是TBA，也就是說它運用的是抵押貸款資產(chǎn)池的遠期交易合約來達成。它的本質(zhì)是可以通過美元滾動做一個短期的融資。如果買了一個美元滾動話，相當于是賣出了一個在一個月之后到期的TBA合約，然后買入了一個在接下來一個月到期的TBA。整個過程就是先賣出再買入。交易的差價就相當于是償付的利息。賣出的時候拿到的現(xiàn)金就相當于是短期的融資。
如果是簡單理解的話，你可以理解按照上述你說的方式。
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