04****66
2020-08-04 06:21只關(guān)注結(jié)構(gòu)性從屬是一種短視行為 并不明智?？紤]一個(gè)公司應(yīng)該考慮整體family rating。 這一點(diǎn)遠(yuǎn)的美國市場(chǎng)不用說，就看近的 A股市場(chǎng)。 很多公司喜歡的花招是發(fā)行債券 然后在半年后把融來的資當(dāng)作特殊激勵(lì) 整體獎(jiǎng)勵(lì)給母公司高管。 這種行為會(huì)把整個(gè)structural的價(jià)值摧毀 不單單是母公司 ，子公司也不會(huì)獨(dú)善其身。 rating agencies壓根就不能信 他們的rating是片面的 極不負(fù)責(zé)的， 最簡(jiǎn)單的例子就是08年 由于它們的玩忽職守 所導(dǎo)致的金融災(zāi)難。 港股1個(gè)月前 也有差不多的事件，一家大公司將去年尾今年頭的債券融資 ‘休整’了半年后以現(xiàn)金‘激勵(lì)’形式 發(fā)放給了高管們。 這家公司去年遭到了博尼塔斯的強(qiáng)力做空，去年也有很多表外‘動(dòng)作’ 。 然而rating agencies依然忽略了所有的風(fēng)險(xiǎn) 依然選擇短視。 依然給一系列動(dòng)作最高的信用評(píng)級(jí)。 這家大公司還依然是中國羽絨衣的一個(gè)標(biāo)桿。 所以我反問一句 那么多人學(xué)習(xí)CFA是為了什么？ 學(xué)了以后根本不用其中的知識(shí)， 甚至教給你的知識(shí)是錯(cuò)誤的。自己也不會(huì)思考。 這一切就是為了混個(gè)文憑好去投行接著渾渾噩噩隨波逐流嗎？
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Danyi助教
2020-08-04 23:04
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
rating agencies的評(píng)級(jí)的確是會(huì)滯后甚至是忽略一些風(fēng)險(xiǎn)。我們學(xué)習(xí)CFA首先要學(xué)習(xí)理論知識(shí)，才能夠進(jìn)而應(yīng)用以及反思。
0
0
0
0
