胡同學(xué)
2020-08-04 11:27老師好， 下圖中關(guān)于SWAP的題，沒太看明白。課上只講了interest rate swap，沒有提到更多，什么是notional principal, 還請幫助解析，謝謝。
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2020-08-04 14:38
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伙伴下午好，感謝您耐心的等待~
Notional principal表示名義本金，在swap contract中，指的是雙方約定借貸的本金額度。
A Swap是一系列的FRA，他倆在借款期初均不需要交換本金，所以A是正確的。
B 如果notional principal需要匹配loan貸款（額度逐年減少），名義本金也會逐年減少而不是固定值。
C 在每一個swap結(jié)算付息日，一方欠另一方的是payment，基于notional principal乘以對應(yīng)的利差計算出來的，而不是題干本金本身。
感謝提問，希望以上解析助力您順利通過CFA考試，若有疑問歡迎追問~
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