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2020-08-05 05:49經(jīng)典題R42的22題A選項(xiàng)，在contango的趨勢下，price return越正，意味著roll return越負(fù)，這不就是說兩者負(fù)相關(guān)嗎？請老師詳細(xì)解答，我理解的是，兩者的相關(guān)性不確定，可負(fù)相關(guān)，也可不相關(guān)，取決于期貨價(jià)格曲線
所屬：CFA Level II > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Johnny助教
2020-08-05 10:41
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，你的理解是正確的，price return和roll return的關(guān)系是不確定的。比如第14題，其中Index A的price return和roll return就是負(fù)相關(guān)，而Index B就是正相關(guān)。如果過去商品期貨價(jià)格是上漲的，那么price return就為正，此時(shí)如果市場處于contango，那么roll return就會(huì)為負(fù)，如果處于backwardation那么roll return就會(huì)為正，因此price return和roll return的關(guān)系可正可負(fù)。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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