陳同學(xué)
2020-08-06 11:14單因素模型公式中E(Ri)是什么?n是SML演變過來的E(Rp)=Rf+β[E(Rm)-Rf]nE(Ri)=E(Rp)-Rf 是這樣嗎?nF=[E(Rm)-Rf] 是這樣嗎?nRi與E(Rp)的區(qū)別是什么?
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1個回答
Adam助教
2020-08-06 17:00
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同學(xué)你好,
是expected excess rate of return for stock i
可以這么理解,sml是單因素的特殊形式。單因素是一個推廣形式。
當(dāng)資產(chǎn)i的初始預(yù)期收益率E(R_i )與市場組合初始預(yù)期收益率R_M都等于無風(fēng)險收益率R_f且資產(chǎn)i實際收益率R_i僅受R_M這一宏觀因素影響時,F(xiàn)就代表了宏觀因素R_M與其期望R_f的離差,即F=E(R_M )-R_f。進(jìn)而上式也可以改寫為:R_i=R_f+β_i (E(R_M )-R_f)。也就是sml是單因素模型的一種特殊形式。
