子同學(xué)
2020-08-06 11:48Notes上這道題我沒(méi)太懂，麻煩可以講講嘛
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-08-06 16:56
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同學(xué)你好，這題難度有點(diǎn)大，不理解是正常的
原先的股票一共是6000份，對(duì)應(yīng)的delta就是1，所以總的delta就是6000，我們需要引入-6000的delta來(lái)形成對(duì)沖，這里我們使用的工具是期權(quán)，期權(quán)的delta是0.6，對(duì)應(yīng)的需要使用的期權(quán)份數(shù)是6000/0.6=1000份，也就是說(shuō)我們需要賣空1000份的期權(quán)才可以將組合對(duì)沖至delta為0的狀態(tài)
后面，期權(quán)的delta發(fā)生了變化，變成了0.62，股票的delta仍然是6000這么多，此時(shí)如果仍然要對(duì)沖delta的話，我們只需要6000/0.62=96774份就可以了，也就是大概968份，對(duì)應(yīng)的，原先我們賣出的1000期權(quán)，就顯得賣多了，此時(shí)我們需要再買入32份的期權(quán)，這樣就相當(dāng)于期權(quán)頭寸上只賣出了968份，同樣組合仍然是對(duì)沖至中性的狀態(tài)
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