乘同學(xué)
2020-08-07 09:08老師您好，我想問(wèn)一下OAS和Z-spread的問(wèn)題，我把我的理解說(shuō)一下，您看下我理解是否正確了： OAS是剔除權(quán)利后的息差，所以Z-spread我理解為剔除權(quán)利前的息差。那么對(duì)于callablebond而言，有對(duì)bondholder不利的因素，risk就高，相應(yīng)spread就寬，所以Z-spread就大于OAS。 相反，在putablebond中有對(duì)bondholder有利的因素，risk就小，相應(yīng)spread就窄了，所以Z-spread小于OAS。 另外，spread是息差，是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)母拍?，risk越大，spread就越寬。 我上面的理解是否是對(duì)的？謝謝老師
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Nicholas助教
2020-08-07 13:27
該回答已被題主采納
同學(xué)，下午好。
你的理解是對(duì)的。
簡(jiǎn)單總結(jié)一下，
Callable bond，有一個(gè)對(duì)投資者不利的權(quán)利，OAS剔除了一個(gè)不利的權(quán)利。不利的權(quán)利需要給予更多的補(bǔ)償，那么OAS小于Z-Spread；
Putable bond，有一個(gè)對(duì)投資者有利的權(quán)利，OAS剔除了一個(gè)有利的權(quán)利。有利的權(quán)利包含在Z-Spread中，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償更小，那么OAS大于Z-Spread。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識(shí)點(diǎn)，煩請(qǐng)【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動(dòng)力，祝你順利通過(guò)考試~
0
0
1
1
