楊同學(xué)
2020-08-08 10:34這里這個(gè)表格，是不是用的財(cái)報(bào)里Bond_ending=Bond_beginning+Interst-coupon吧這個(gè)公式吧。比如第一個(gè)表，coupon就是237.4，Bond乘利率=利息，coupon和利息差額就是提前償還的本金，只不過(guò)財(cái)報(bào)里攤銷的是溢價(jià)部分，但這里攤銷的是溢價(jià)和本金。第二個(gè)表coupon最后一年是不一樣的，但也是根據(jù)這個(gè)公式攤銷的吧。這個(gè)攤銷部分是不是不光光是par value部分，還需要攤銷溢價(jià)或者折價(jià)部分吧。
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1個(gè)回答
Danyi助教
2020-08-10 14:34
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同學(xué)你好，
對(duì)的，你理解的正確。
第一個(gè)表格就是把1000的本金完全攤銷到每一年；第二個(gè)表格是只先拿800攤銷到每一年，剩下200放在最后一年。
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追問(wèn)
財(cái)報(bào)里那個(gè)攤銷只是把溢價(jià)或者折價(jià)部分?jǐn)備N了。而固收里的攤銷債券，不僅吧溢價(jià)部分或者折價(jià)部分?jǐn)備N了，還把本金部分?jǐn)備N了。是這樣理解嗎？
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追答
是的，可以這么理解
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追問(wèn)
又想到一個(gè)點(diǎn)，是不是對(duì)于一般的債券來(lái)說(shuō)，折價(jià)和溢價(jià)部分是肯定要攤銷的，因?yàn)樽詈蟮膬r(jià)格要回歸par value。而課程里說(shuō)的，五年債券，本金1000每年分?jǐn)?00，分?jǐn)偟氖潜窘?。但折價(jià)溢價(jià)本分其實(shí)不用說(shuō)每年也是分?jǐn)偭说?，但這個(gè)分?jǐn)偛豢赡苁窍癖窘鹨粯邮瞧骄謹(jǐn)偟模前凑誃ASE法則來(lái)分?jǐn)偟摹?/p>
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追答
對(duì)的，一般的債券最后總是回歸par就是你的理解。我們這里討論的攤銷型債券針對(duì)的是攤銷本金。
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追問(wèn)
1 還有一個(gè)問(wèn)題，就是還款就是還本金，還利息。那我上面提到的這個(gè)折價(jià)和溢價(jià)，是算在利息里，還是本金里呢。比如現(xiàn)在溢價(jià)債券，價(jià)格1030，par value1000，這個(gè)1000肯定是本金，那這個(gè)30攤銷的時(shí)候是算本金，還是算支付的利息。
2 Bond_ending=bond_beginning+interest-coupon，這個(gè)coupon和interest的差額就是還的本金，是不是指還的par value。溢價(jià)/折價(jià)部分算的是interest -
追答
同學(xué)你好，
這里攤銷的只是本金，也就是1000，跟你的購(gòu)買價(jià)格price是多少?zèng)]有關(guān)系，購(gòu)買價(jià)格和本金的差額是算在債券的最終收益里面的。固定收益是另外一門課，同學(xué)不要把它跟財(cái)務(wù)混在一起進(jìn)行學(xué)習(xí)。這里我們只針對(duì)債券的price, par value，coupon進(jìn)行討論。
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