gaoyang
2020-08-08 17:39老師,有點(diǎn)混了。免疫策略的條件不是麥考利久期相等嗎。這里怎么用修正久期呢?還是說定性分析用麥考利久期,定量分析是修正久期?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-08-10 11:04
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
免疫策略的條件中是macaulay duration相等。但本質(zhì)上免疫策略的核心是當(dāng)利率變動(dòng)時(shí),資產(chǎn)和負(fù)債變動(dòng)相同的BPV,所以變動(dòng)之后,資產(chǎn)還是能cover負(fù)債。這里并不是一定要資產(chǎn)和負(fù)債的MD相等,只要資產(chǎn)和負(fù)債的-MD*delta Y相等就可以。特殊情況下資產(chǎn)和負(fù)債的delta y可能不同。所以只要求乘在一起的BPV相同即可。
