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2020-08-09 22:081.notes中有這么一句話：CVA is a cost to the conuterparty that bears a greater propensity，需要怎么理解呢？為什么不是對(duì)于party來(lái)說(shuō)是個(gè)cost 呢？ 2.關(guān)于考點(diǎn)中的impact on changes in the credit spread and recovery rate的內(nèi)容需要掌握么？我看課堂內(nèi)容并沒(méi)有涉及
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-08-10 13:28
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，CVA是信用質(zhì)量較好的一方向信用質(zhì)量較差的一方征收的，所以對(duì)于更容易違約的一方而言，他是要去支付CVA的，這就是他的成本，notes上這句話應(yīng)該是這個(gè)意思，至于原話，抱歉，老師并沒(méi)有找到相應(yīng)的表述
第二個(gè)問(wèn)題，RR和spread對(duì)CVA的影響，根據(jù)公式就能判斷了，CVA=spread*EPE,spread增加，CVA就增加。同樣的道理，CVA=PV(PD*LGD*EAD),當(dāng)RR增加的時(shí)候，LGD是下降的，所以CVA就下降，記住公式就可以啦
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追問(wèn)
第一個(gè)問(wèn)題的原句是在19年的notes，第234頁(yè)的 professor note里面的~
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追答
同學(xué)你好，謝謝你提供的頁(yè)碼，老師找到了這句話，確實(shí)表達(dá)的意思是這個(gè)，我給你舉個(gè)例子呀
比如B賣給A一個(gè)看漲期權(quán)，賣的價(jià)格是5塊錢，但經(jīng)過(guò)A的評(píng)估，他計(jì)算出B的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)是2，也就是說(shuō)A不需要支付給B5塊錢，只要付3塊錢就可以了，因此這2塊錢對(duì)于B來(lái)說(shuō)，這就是他的成本呀 -
追問(wèn)
嗯嗯理解了，cva（減少的話）相當(dāng)于就是party的benefit，counterparty的cost了~
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追答
理解就好啦，加油加油ヾ(?°?°?)??
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