郭同學
2020-08-10 13:29老師，為什么Long Receiver swaption圖像和Long put一樣呀？還有short payer swaption 和short call
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Chris Lan助教
2020-08-10 16:28
該回答已被題主采納
同學你好
因為long receiver swaption，是行權(quán)后，收固定，固定端的duration大，因此當利率低于行權(quán)利率時，多頭才會行權(quán)，此時有利可圖，所以payoff的圖很像long put，利率越低越有利可圖。
short payer swaption是對手方有權(quán)利行權(quán)，對手方支固定收浮動，對于空頭來說，如果對方行權(quán)，空頭就要收固定支浮動，duration是較大的，所以利率上升時，多頭會行權(quán)，因此利率越高，對空頭越不利，由于空頭的duration是變大的，所以利率越漲，損失越大，payoff很像short call。
0
0
0
0
