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2020-08-11 06:51想問一下，例題中的6%不是coupon rate嗎？為什么增加/減少40個(gè)點(diǎn)的收益率要在6%的基礎(chǔ)上操作？不是應(yīng)該先求出來 I/Y 嗎？而且這道題沒有提現(xiàn)是callable bond，為什么要用callable bond的方式做呢？另外想問一下interest rate與coupon rate 與 I/Y 這幾個(gè)的區(qū)別
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-08-11 18:30
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同學(xué)你好，不用求
因?yàn)檫@是個(gè)trading at par，其ytm=coupon。這是平價(jià)債券的特點(diǎn)。
這題沒有用callablebond的防止做呀，就是正常的解法。
interest rate市場(chǎng)利率，一般有即期利率（債券定價(jià)中的分母）。
coupon rate 票面利息率（債券定價(jià)中的分子）。
而YTM是這么來的，債券先根據(jù)即期市場(chǎng)利率得到一個(gè)價(jià)格，然后根據(jù)這個(gè)價(jià)格，我們?nèi)サ雇埔粋€(gè)固定收益率水平Y(jié)TM.
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追問
答案中求的是Effective Duration，而EF不就是用來求callable bond的久期的么？
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追答
有效久期既可以用在含權(quán)債券中，也可以用于普通不含權(quán)債券中。
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