米同學(xué)
2020-08-11 09:56關(guān)于Taylor Rule我有一個(gè)問(wèn)題，只要是題中說(shuō)Neutral short-term interest rate，這個(gè)”interest rate“ 實(shí)際上都已經(jīng)是nominal rate了吧？因此就不用考慮inflation了是吧？不好意思老師這個(gè)細(xì)節(jié)有點(diǎn)久了我有點(diǎn)忘了，還麻煩您解答一下。
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2020-08-12 09:32
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同學(xué)，早上好。
我們根據(jù)原版書(shū)中的表述，rneutral = real policy rate that would be targeted if growth is expected to be at trend and inflation on target。如果題目中給出中性利率，還是需要加上預(yù)期通脹的。
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追問(wèn)
那請(qǐng)問(wèn)老師，Casebook中冊(cè)，2015年，Q10，問(wèn)題B，這道題答案就沒(méi)有在neutral rate后面加上inflation，而是直接用了；同樣，2009年，Q5，問(wèn)題B也有同樣的問(wèn)題。這是什么情況呢？
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追答
同學(xué)，早上好。
我查看了這兩道題目。
那么并不是給到這個(gè)數(shù)字就直接套公式的，而是需要結(jié)合題目信息。
我們可以從基礎(chǔ)的定義來(lái)理解，In essence, the Taylor rule links a central bank’s target short-term nominal interest rate to the expected growth rate of the economy and inflation, relative to trend growth and the central bank’s inflation target.
根據(jù)上述定義式我們寫(xiě)出公式的時(shí)候，應(yīng)該就直接是 target short-term nominal interest rate，再加后面兩項(xiàng)調(diào)整。那么在實(shí)際情況中，央行最近發(fā)布的利率本就是名義的，已經(jīng)包含了通脹。因此，需要結(jié)合題目信息和定義靈活處理。
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