張同學
2018-03-05 17:43①efficient frontier不是一條曲線嗎? 按risk-free rate借入或借出后，點不是在CML線上了嗎，不在曲線上了。如何理解答案解析中的第一句話still efficient ②我們常見的efficient frontier是concave凹的，convex凸的efficient frontier一般在什么時候出現(xiàn)？
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1個回答
Wendy助教
2018-03-06 09:44
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同學你好。
1.CML線是一條比有效前沿更加有效的一條線。它也可以看成是廣義的有效前沿。馬克維茨提出的efficient frontier，是把天下所有的風險資產(chǎn)給包含進去了，得出的有效前沿是如圖的紅色出題部分，也是凹的（concave）。后來威廉夏普，在馬克維茨有效前沿的基礎上引入了無風險資產(chǎn)，得到的是CML線。所以CML線是一種廣義上的有效前沿。是一條更加有效的有效前沿。
2.馬克維茨把全球所有的有風險資產(chǎn)放在一起，首先得到的是這樣一個黑色的曲線（possibilities curve），然后他找到了一個點minimum variance portfolio（在所有的組合中風險最?。?。在這個點的上面，才形成的有效前沿（它的形狀是凹的，concave），在這個點的下面是不要的點（它的形狀是凸的，convex的）
這個在講義上也有的。
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