123456
2020-08-11 17:30請教老師這里，計(jì)算出來的比實(shí)際的收益率高，為什么要賣出這個(gè)投資組合呢？實(shí)在理解不了，謝謝指教
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Adam助教
2020-08-11 19:19
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
這里的高估低估是指股票價(jià)格，他與收益率呈現(xiàn)反向關(guān)系，CAPPM代表了股票的理論收益率，比如11% 而分析師預(yù)測的股票收益率是10%，那么按照理論收益率，投資者都是理性人只關(guān)注收益率和風(fēng)險(xiǎn)假設(shè)前提下，會(huì)更多買入這只股票從而繼續(xù)推高股價(jià)，很顯然在同樣的價(jià)格P下，分析師給了10%的收益率顯然是高估了股價(jià)，或者說一個(gè)可以漲11%的股票和一個(gè)只能漲10%的股票變成了一個(gè)價(jià)格,10%的股票自然是高估了。從長期來看唄高估的股票會(huì)回歸到理論水平，也就是10%的股票未來價(jià)格會(huì)下降。所以現(xiàn)在要賣出
結(jié)論：如果實(shí)際（預(yù)期）收益率大于模型理論收益率，則股價(jià)是低估的，如果實(shí)際（預(yù)期）收益率小于模型理論收益率，則股價(jià)是高估的。
0
0
0
0
