垂同學(xué)
2020-08-11 21:24這道題可以用CAPM模型來分析嗎，當(dāng)Erm變小時，risk premium 也應(yīng)該降低啊
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1個回答
Cindy助教
2020-08-12 14:28
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同學(xué)你好，可以根據(jù)CAPM來分析的，Rp=Rf+beta*(Rm-Rf),當(dāng)Rm變小的時候，Rm-Rf也是下降的，如果說Rp也是在下降的話，那就說明這個資產(chǎn)的beta值是比較大的，整體的Rm-Rf的損失通過beta被放大了，所以組合虧損了，
如果組合的beta值比較大的話，說明它的風(fēng)險是比較大的，既然風(fēng)險比較大的話，對應(yīng)的它能提供的風(fēng)險補償就應(yīng)該是比較高的呀
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追問
rm下降導(dǎo)致rm-rf下降，當(dāng)rp下降時，beta下降更能導(dǎo)致rp下降啊
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追問
不一定說明beta就是很大呀
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同學(xué)你好，咱們這樣想呀，當(dāng)大盤下跌的時候，代表的經(jīng)濟(jì)狀況是不好的，甚至收益還不如無風(fēng)險收益，因此Rm-Rf可能是一個負(fù)數(shù)，此時由于資產(chǎn)的beta值是比較大的，所以一個負(fù)數(shù)前面再乘上一個正數(shù)，相當(dāng)于是將這個負(fù)數(shù)放大了beta這么多倍，因此資產(chǎn)的收益也是在下降的。
或者從另外一個角度去理解也可以，beta衡量的就是資產(chǎn)與大盤之間的一種敏感程度，當(dāng)大盤大跌的時候，如果資產(chǎn)的收益也是下降的話，那就意味著二者之間的敏感程度是很高的呀，所以beta是一個比較大的數(shù)值呀，beta大就代表風(fēng)險大，風(fēng)險大，風(fēng)險補償就大，這些都是一脈相承的呀 -
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明白啦 謝謝
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追答
好呀，加油加油ヾ(?°?°?)??
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