粽同學(xué)
2020-08-14 05:04請(qǐng)問“Provided each sub-portfolio lies along the same efficient frontier, the sum of the sub-portfolio will also be efficient” 中，CML與EF只有一個(gè)切點(diǎn)，而各子組合經(jīng)過MVO后均是各自Utility Curve與CML這條直線的切點(diǎn)，即數(shù)個(gè)optimal portfolios數(shù)個(gè)切點(diǎn)。 這些切點(diǎn)只可能在CML上, 為何這里寫lies along the same EF呢？ 是否這里的efficient就是指optimal, 而lies along應(yīng)理解為“基于”而不是“沿著”或者“在EF線上”
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Johnny助教
2020-08-19 18:02
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同學(xué)你好，這里的lies along就是沿著的意思，他是說這些子組合都是沿著有效前沿的。由于goal based的投資策略會(huì)分成多個(gè)目標(biāo)，有的投資目標(biāo)就保守，有的投資就比較激進(jìn)，所以每個(gè)投資都有自己的效用函數(shù)，這些效用函數(shù)與EF相切的點(diǎn)就是就是每個(gè)投資目標(biāo)所對(duì)應(yīng)的子組合，由于這些子組合都落在有效前沿上，因此他們的集合也是有效的。
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