楊同學
2020-08-14 12:50為什么策略一收益最低呢,假設(shè)的是yield curve upward,應(yīng)該直接投資5年期利率更高、策略二收益最低吧?
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1個回答
Chris Lan助教
2020-08-14 18:00
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同學你好
第一種策略,就相當于買一個五年期債券,并持有到期,那就是獲得5年期的yield。
但策略2的收益和策略1的收益其實沒法比較,因為沒有數(shù)字,策略2相當于獲得3年期yield再獲得一個2年期yield,因此他的yield=(1+YTM3)(1+YTM2)-1,但是得出的這個yield會不會比YTM5更高,這個不一定的。嚴格意義來說在沒有數(shù)字的情況下是沒法比較yield高低的,但老師是從風險的角度來看的,因此這種return只能是期望的角度來看。風險越大,要求的回報就越高。
