李同學(xué)
2018-03-06 12:10韓老師課里的第70頁(yè)，swaption coller是通過(guò)什么組合來(lái)做？receiver swaption 和payer swaption的圖形是什么樣？
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2個(gè)回答
金程教育陳老師助教
2018-03-07 15:27
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首先，receiver swaption指的是買(mǎi)入者有權(quán)利進(jìn)入一份收固定付浮動(dòng)的swap，而payer swaption指的是買(mǎi)入者有權(quán)利進(jìn)入一份付固定收浮動(dòng)的swap；
其次，由于swap相當(dāng)于一系列的遠(yuǎn)期合約，即一系列現(xiàn)金流的交換，所以相應(yīng)的swapion的圖形表示不出來(lái)，理解其合約的含義即可；
最后，知道買(mǎi)入receiver swaption增加組合久期，而買(mǎi)入payer swaption減少久期即可，所以可以據(jù)此調(diào)整組合的久期；比如買(mǎi)入receiver swaption，進(jìn)而增加組合久期，但是買(mǎi)入權(quán)利是有成本的，所以賣(mài)出payer swaption（也是增加久期）可以獲得一定的權(quán)利金，也就是swaption coller的構(gòu)建。
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追問(wèn)
可以理解為swaption coller是通過(guò)降低成本，雙重增加久期么?
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Irene助教
2018-04-02 13:28該回答已被題主采納
同學(xué)你好。
是的。
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