李同學(xué)
2020-08-14 17:53如圖所示，這是百題講題老師，寫的，關(guān)于復(fù)合期權(quán)，右上角那個數(shù)軸，問： 怎么理解，是在t決定buy/sell options 呢？不應(yīng)該是在0時刻，決定buy/sell options 嗎？
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1個回答
Adam助教
2020-08-14 20:20
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同學(xué)你好，
t決定buy/sell 標(biāo)的期權(quán)options ，T決定買賣標(biāo)的資產(chǎn)（標(biāo)的期權(quán)所規(guī)定的資產(chǎn)）
復(fù)合期權(quán)涉及到兩個時間點，一個復(fù)合期權(quán)的期限，只是到T1時間，但是最終標(biāo)的資產(chǎn)的交易可能要持續(xù)到T2時間。一個復(fù)合期權(quán)，它的標(biāo)的資產(chǎn)首先是一個期權(quán)，在第一個到期的時間點確定到底要不要買入或者是賣出期權(quán)，在第二個到期的時間點再確定到底是不是買入或者賣出這個資產(chǎn)，所以它有兩步操作。例如，基于看漲期權(quán)的看漲期權(quán)，意味著現(xiàn)在持有一個以既定的價格，在T1時刻可以買入一個看漲期權(quán)的權(quán)利。其實就是把原來的標(biāo)的資產(chǎn)換成了一個看漲期權(quán)。到T1時刻，要決定到底要不要行使這個權(quán)利去買這個標(biāo)的資產(chǎn)——看漲期權(quán)。只有在T1時刻確定要買入標(biāo)的資產(chǎn)看漲期權(quán)，才可以在T2時間再去決定到底要不要以確定的價格去買標(biāo)的資產(chǎn)。
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