李同學(xué)
2020-08-15 00:14請問老師，第8分21秒處開始。Better和Worse公司的互換看得我很暈啊。視頻老師不是說，Better公司需要浮動利率嗎，為什么還要把Libor給Worse公司?同樣的，Worse公司需要固定利率，為什么要把3.5%的fixed給Better?
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Adam助教
2020-08-17 17:50
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
因為他是以比較優(yōu)勢去借錢的：向外支付4%的固定
再進入的互換：收固定，支浮動。
這樣他的凈現(xiàn)金流是：支固定，收固定，支浮動。。凈支浮動。
滿足了他需要浮動利率的目標(biāo)。
同時成本也比直接到市場上借浮動低
-
追問
還是不明白。我知道是以各自的比較優(yōu)勢去借的，但講義上的收支指向就很奇怪啊，明明Better公司需要浮動利率，那為什么Worse公司不把利用優(yōu)勢借來的浮動利率給Better公司呢？同理，Worse公司需要固定利率，但Better公司沒把利用優(yōu)勢借來固定利率給Worse公司，反而受到來自Worse公司方向的3.5%固定利息
-
追答
同學(xué)你好，不矛盾
箭頭指的是支付利息
BCC以固定利率去市場階段一筆錢，BCC向市場支付固定利息。
同時BCC把 這筆錢借給WCC（以固定利率借），所以WCC要向BCC支付固定利息
同理
WCC以浮動利率去市場階段一筆錢，WCC向市場支付浮動利息。
同時WCC把 這筆錢借給BCC（以浮動利率借），所以BCC要向WCC支付浮動利息
如果雙方不選擇合作：BCC支付浮動利率：L+1%
wcc支付固定利率：6%
總成本L+7%
雙方合作：總成本是4%+L+2%=L+6%
成本降1%。如果雙方平攤這個1%。也就是各自成本降了0.5%（看最后的現(xiàn)金流就可以了）
0
0
0
0
