楊同學
2020-08-15 18:20為什么這個公式的 delta y 要用YTM的變化來衡量，而不是用y的變化來衡量，即60bp？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2020-08-17 09:20
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同學你好
Lloyd is highly confident that yields will increase by 60 bps across the curve in the next 12 months.
兩年期YTM為1.91，隨著時間經(jīng)過了1年，2 year期債券會變成1 year期債券，而1 year期債券的YTM是1.50，因此12個月后，應該在1.50的基礎上增長60bps，所以YTME=1.5%+0.6%=2.1%，進而HPR=total return=-1×0.979×(1.50+0.6-1.91)+1.91 = 1.72%。
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