林同學(xué)
2020-08-16 15:4311題為什么分母要除以1＋通貨膨脹，不能直接用股票收益率-通貨膨脹率嗎？公式不是名義收益率=實(shí)際利率＋通貨膨脹率嗎？ 12題問(wèn)題和11題一樣，為什么跟13題一樣分母除以1＋T-bill？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2020-08-17 11:30
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同學(xué)你好，
你的思路是對(duì)著的。需要注意的是，本題為投資組合中的一個(gè)題目，在portfolio investment中，計(jì)算利率用乘除表示累積和剔除，而在數(shù)量中，用加減表示累積和剔除。本質(zhì)上邏輯思路一致，只不過(guò)計(jì)算會(huì)有一丟丟差異。
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追問(wèn)
12題問(wèn)題和11題一樣，為什么解法跟13題一樣分母除以1＋T-bill？
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追答
同學(xué)你好，
本題求的是股票的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，選A。組合科目中計(jì)算利率使用復(fù)利計(jì)息的方式。
（1+名義利率）=（1+無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）（1+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)），題干中國(guó)債收益率表示的是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=(1+8%)/(1+2.5%)-1=5.4%
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