潘同學(xué)
2020-08-16 17:48怎么理解in the money put,theta大于零？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-08-18 13:35
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同學(xué)你好，當(dāng) european put處于in the money的狀態(tài)的時(shí)候，此時(shí)期權(quán)是極度賺錢的，比如標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格跌到了0，此時(shí)如果put 能行權(quán)的話，一定可以產(chǎn)生最大的收益，就是執(zhí)行價(jià)格K這么多。但是由于這是一個(gè)歐式的看跌期權(quán)，不能立即行權(quán)，只能眼睜睜的看著賺錢機(jī)會(huì)流失，此時(shí)，時(shí)間的流失對(duì)他而言是一個(gè)好消息，時(shí)間流失的越多投資者就越開(kāi)心，他巴不得時(shí)間趕緊過(guò)去，期權(quán)趕緊到期，這樣就可以行權(quán)了，因此in the money的european put的theta是大于0的
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追問(wèn)
那么對(duì)于任何一個(gè)in the money的歐式期權(quán)不都是這樣嗎，為何只有put的theta才大于零呢
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追答
同學(xué)你好，call和Put是不一樣的，call賭的是價(jià)格往上漲，理論上，股票價(jià)格是可以一直往上漲的；
但是put是不一樣的，put賭的是價(jià)格往下跌，價(jià)格最多最多就跌到0了，
因此，當(dāng)估價(jià)跌到0的時(shí)候，就是put最賺錢的時(shí)候
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