陳同學(xué)
2020-08-17 11:02Delta 小的看跌期權(quán)比大的便宜嗎？為什么，邏輯是什么？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Kevin助教
2020-08-17 12:04
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同學(xué)你好！
delta小的看跌期權(quán)比delta大的看跌期權(quán)更貴，因?yàn)榭吹跈?quán)的delta是負(fù)的，這里需要注意辨析。
期權(quán)的價(jià)值有兩部分組成，一是時(shí)間價(jià)值，二是內(nèi)在價(jià)值。
比如，看跌期權(quán)執(zhí)行價(jià)格K，在K以上，S離K越遠(yuǎn)，也就是delta越接近于0，說明將來越難跌到執(zhí)行價(jià)格，因?yàn)槭袌霾▌?dòng)在一定時(shí)間是恒定的，此時(shí)期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為0，時(shí)間價(jià)值也不大，因此比較便宜。
相反，在K以下，S離K越遠(yuǎn)，說明此時(shí)已經(jīng)大幅盈利，delta趨近于-1，內(nèi)在價(jià)值很大，也有一定時(shí)間價(jià)值，因此期權(quán)的價(jià)值就大。
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