郭同學(xué)
2020-08-18 23:43老師好，原版書P44 例題，這個(gè)答案您能給我用中文翻譯一下嗎？看著暈
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2020-08-19 13:54
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同學(xué)，下午好。
先翻譯，再梳理一下這中間的邏輯。
問題：以下哪個(gè)建?？梢蕴峁┳罹_的期限結(jié)構(gòu)。
解答：CIR模型和Vasicek模型是均衡期限結(jié)構(gòu)模型，Ho-Lee模型是無套利期限結(jié)構(gòu)模型。無套利期限結(jié)構(gòu)模型可以根據(jù)當(dāng)前市場情況，當(dāng)前期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行校準(zhǔn)。即模型使用輸入變量是目前市場上的價(jià)格。相比而言，均衡器先結(jié)構(gòu)模型得到的期限結(jié)構(gòu)和當(dāng)前市場數(shù)據(jù)不一致。
邏輯：
均衡期限結(jié)構(gòu)模型的核心是基于市場上資金需求等于供給的完美狀態(tài)假設(shè)，并認(rèn)為在該假設(shè)下得到的利率水平即均衡利率水平。但這個(gè)假設(shè)通常不成立。
無套利模型假設(shè)市場上的所有債券都被正確定價(jià)，根據(jù)現(xiàn)在市場上正確定價(jià)的債券價(jià)格反推出利率水平，認(rèn)為這種修正過程得到的利率是無套利利率。它的輸入是市場上的債券價(jià)格。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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明白了 多謝！
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追答
同學(xué)，下午好。
不客氣，加油！祝你順利通過~
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