feelgoodasurkiss
2020-08-20 18:11老師您好 請(qǐng)問(wèn)題目的long derivative position是怎么理解的？可以再麻煩您重新講一下這道題嗎？課程里老師講得我一句都沒(méi)明白 麻煩老師啦
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2020-08-20 18:58
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同學(xué)你好，
long derivative position表示對(duì)于衍生品投資的頭寸是買入的一方。
A 可以short call+ long stock，這樣的payoff圖形你可以自己畫(huà)一下，綜合來(lái)看是short put的一個(gè)payoff，此時(shí)是short看跌
B 可以long stock+ short bond，其中bond屬于固定收益，沒(méi)有看漲看跌一說(shuō)，所以綜合就是long stock
C 可以short call + short bond，綜合是short call
所以B是正確的。
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追問(wèn)
不好意思！老師 ！還是有點(diǎn)懵！我還是沒(méi)太看懂！這道題的考點(diǎn)是什么啊？我理解的是price parity of option！
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追答
同學(xué)你好，
本題考的不是put call parity買賣權(quán)平價(jià)公式，考的是衍生產(chǎn)品的合成，題目信息是對(duì)于long方，也就是買方頭寸的判斷，這個(gè)可以通過(guò)payoff圖形來(lái)判斷，比較直觀。
單個(gè)金融工具的payoff較容易判斷，當(dāng)兩個(gè)金融工具組合成portfolio后，payoff需要判斷一下，如下圖，橫軸表示標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，縱軸表示payoff，long derivative position直白點(diǎn)就是買了一個(gè)衍生產(chǎn)品。
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追問(wèn)
老師您好！看到您畫(huà)的圖直接就明白啦！果然是我理解的考點(diǎn)不對(duì)！謝謝老師吼！麻煩您啦
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追答
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