李同學(xué)
2020-08-21 23:08希臘字母Rho，怎么理解，長期的大、短期的?。?/h3>
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models
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1個回答
Cindy助教
2020-08-24 15:09
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同學(xué)你好，Rho體現(xiàn)的就是利率對期權(quán)價格的影響，當(dāng)期權(quán)期限比較長的時候，利率對期權(quán)的影響也是比較大的，
以看漲期權(quán)為例，看漲期權(quán)的本質(zhì)，是約定未來以某個價值購買某個資產(chǎn)的合約。現(xiàn)在投資者手上有的是錢，將來想要換的是資產(chǎn)。
如果市場利率上升的話，這個時候，投資者是愿意提前拿到資產(chǎn)呢？還是延后拿到資產(chǎn)？
市場利率上升說明，如果手上有錢，就可以得到一筆更高的無風(fēng)險投資收益，這個時候，投資者肯定希望錢留在自己手上時間越長越好。
所以這個時候，會比較愿意延后去換取資產(chǎn)。所以對于看漲期權(quán)來說，利率上升，對它來說是一個利好。
期權(quán)越長，這種好處就體現(xiàn)的越明顯，
反過來，看跌期權(quán)也是如此，看跌期權(quán)價值會隨著市場利率的上升而減少，
期限越長，這種壞處就體現(xiàn)的越明顯，
不過，整體上，利率對期權(quán)價格的影響不會太明顯，所以一般情況下是不予以討論的哦
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