啊同學(xué)
2020-08-23 11:21請問老師，這個題的計算可以直接按照So-ke^-(4%-2%)*0.25這個公式來計算嗎？算出來的結(jié)果和答案結(jié)果差一點，但是這個紅利如果按照好處，我覺得也可以在這里減掉。 還有一個問題，麻煩老師解釋一下，遠期和期貨無紅利時候的delta是怎么看的（遠期無紅利delta=1，期貨是=e^rt），按照老師這個筆記，無股利我能看懂遠期的，但是期貨我不太會了，只知道期貨是每天報價但是還是不能理解為什么是e^rt
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1個回答
Adam助教
2020-08-24 15:14
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同學(xué)你好，
不可以，連續(xù)紅利率q不會對K產(chǎn)生影響.
delta，其實就是S對合約價值求導(dǎo)
如下圖
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追問
除了紅利必須提現(xiàn)在股票上，其他的收益，比如說便利性收益或者租賃等等，在遠期期貨或者期權(quán)都體現(xiàn)在執(zhí)行價格k上對嗎？還有這個題有一個問題，我有一點不太明白，就是有關(guān)這個1%，放在斜杠前面的無風(fēng)險收益，代表了現(xiàn)金，所以表明是真正的無風(fēng)險收益，所以要用在執(zhí)行價格上面。而斜杠后面的無風(fēng)險收益，則看作是貨物的紅利，這樣理解對嗎？一開始我的想法是看到了兩國的無風(fēng)險收益，然后算出五個月以后的股票價格0.665×e的(1%-4.5%)*5/12次方，再用0.688減去。得出來的數(shù)字和答案差不多，不過算的是五個月的期權(quán)價，不知道這樣做對不對
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追答
同學(xué)你好
1.不對，紅利、便利性收益、租賃等都是資產(chǎn)本身體現(xiàn)的，與K無關(guān)。
2.這樣理解是對的
3.不對。
這是期權(quán)，你算的是5個月后資產(chǎn)的理論價格。在這個理論價格與執(zhí)行價格的差。是你的式子。
而這道題問的是在現(xiàn)在，期權(quán)的下限是多少
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