旺同學(xué)
2020-08-23 15:43如果價格上漲，利率下跌時候，這時候會更傾向于那種呢？我認(rèn)為不是正相關(guān)時候傾向于future，而是價格上漲時候更傾向于future，因?yàn)榭梢灾鹑战Y(jié)算收益。
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1個回答
Evian, CFA助教
2020-08-24 19:20
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同學(xué)你好，
1.標(biāo)的資產(chǎn)的價格上漲，利率下跌，兩者相關(guān)系數(shù)如果是負(fù)的情況下，投資者偏向于forward。投資者偏向于forward contract，因?yàn)閒orward理論上是賺錢的，但是錢取不出來，相當(dāng)于留在了forward中，對應(yīng)的interest相當(dāng)于投資者的機(jī)會成本，所以投資者希望interest越低越好。
2.標(biāo)的資產(chǎn)的價格和利率，他們的相關(guān)系數(shù)如果是正的情況下，投資者偏向于futures。同理，當(dāng)股票價格上漲，F(xiàn)P上漲，投資者可以取出來的錢越多，希望用這些錢再投資的利率越高。所以當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的價格和利率是正相關(guān)的時候，投資者偏向于期貨合約。
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