真同學(xué)
2020-08-23 22:52想請(qǐng)問(wèn)一下第6題中time decay of call這個(gè)影響 該怎么理解？隨著maturity推進(jìn)，call value減小，bond value增大，所以bond與equity價(jià)值直接的差值變小，所以有損失？是這樣理解么？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-08-24 11:14
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同學(xué)你好
可轉(zhuǎn)債套利是做空相對(duì)高估的股票，做多相對(duì)低估的可轉(zhuǎn)債。
他的意思是隨著時(shí)間的衰減，可轉(zhuǎn)債內(nèi)嵌的call option價(jià)值下跌了，所以你做多的東西不值錢了，同時(shí)股票的波動(dòng)變小，你做空的東西也可能損失，所以兩個(gè)頭寸都是損失，可能讓策略遭受損失。
另外他還說(shuō)如果隱含波動(dòng)率下降，也就意味著波動(dòng)下降，期權(quán)就不值錢了，而做空的股票也可能有損失。
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