劉同學(xué)
2020-08-23 23:32Var(95%)=|E(R)-Z95% * σ| 然后Var(df)=|△|*Var(ds)，這兩個公式是如何得出解析中|△|*Z95%*σ*S0的？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Cindy助教
2020-08-24 14:47
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同學(xué)你好，求股票的VaR值，Var(95%)=|E(R)-Z(95%) * σ| 然后通過一階導(dǎo)數(shù)映射到期權(quán)上面，期權(quán)的Var(df)=|△|*Var(ds)，
對于股票，收益率的均值并沒有告訴我們，所以我們默認(rèn)E(R)就是0，
股票的VaR=Z(95%)*sigma,這個結(jié)果算出來應(yīng)該是一個百分比的數(shù)值，我們在此基礎(chǔ)上乘上股票的價格S0，就可以得到一個具體的金額形式的VaR值,所以股票的VaR等于Z(95%)*sigma*S0，
接著再用一階導(dǎo)數(shù)delta轉(zhuǎn)化一下就可以啦，于是期權(quán)的VaR等于|△|*Var(ds)=|△|*Z(95%)*σ*S0，
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