愛同學(xué)
2020-08-24 09:48請問11題的c是什么意思？為什么是對的？現(xiàn)金交割不是補差價嗎 謝謝
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2020-08-24 20:56
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同學(xué)你好，
A 表述應(yīng)該是“same”，經(jīng)濟效果是一致的。
B 表述應(yīng)該是“same”，non-deliverable forwards和contracts for differences是同一種衍生產(chǎn)品，只不過名字不一樣。
C 簽訂遠(yuǎn)期合約，到期以現(xiàn)金交割的方式，effectively這一個詞語表示實際上，支付的是FP。假設(shè)到期St大于FP，因為簽訂的執(zhí)行價格是FP，現(xiàn)金交割St-FP的盈利。C中又說去市場上買了標(biāo)的資產(chǎn)，所以付出了St。總和來看，收到了St-FP，支出了St。將兩筆現(xiàn)金流加總是St-FP-St=-FP，相當(dāng)于支付了FP。[例如我們簽訂了一個以10元在未來3個月的時候購買一個可以吃的紅蘋果的遠(yuǎn)期合約。在3個月到期的時候，市場上一個可以吃的紅蘋果價格為15元。此時，遠(yuǎn)期合約現(xiàn)金結(jié)算，我們收到5元（收益）。我們?nèi)ナ袌錾嫌?5元買了一個可以吃的紅蘋果。那么+5-15=相當(dāng)于綜合效果花了10元。]
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